P2P平臺曲線進入P2P進軍資產證券化 新玩家摩拳擦掌

首頁 > p2p資訊 >正文

【摘要】資產證券化的蛋糕吸引了眾多網貸平臺的目光,目前多家P2P進軍資產證券化,搶食這原本屬于傳統金融機構的千億元市場。

  lanyang  ·  2016-09-07 04:15
P2P平臺曲線進入P2P進軍資產證券化 新玩家摩拳擦掌 - 金評媒
作者: lanyang   

  資產證券化的蛋糕吸引了眾多網貸平臺的目光,目前多家P2P進軍資產證券化,搶食這原本屬于傳統金融機構的千億元市場。

  借資金閉環曲線入局

  曲線試水資產證券化的P2P不多,其中,深圳聯金所和廣州PP Money是先行者。

  據了解,深圳聯金所將于一季度在線上銷售自己定義的資產證券化產品“聯金穩財”。證券時報記者拿到的聯金所“聯金穩財”產品說明書所載的認購細節,足夠描繪出現有業務輪廓。

  從資產的提供方到摘牌方,到轉讓方再到回購者,聯金所實際正在形成合法的資金閉環,首次嘗鮮效果不錯,第一期“聯金穩財”產品很快售罄——多為筆均4.5萬元的18期項目,第二期千萬資產包將于本周在深圳聯交所掛牌。

  之前,廣州PP Money也曾率先試水類資產證券化業務。PP Money在產品源上采納了多家小貸公司資產。截至1月19日18時,PP Money共上線455個“安穩盈”系列小貸資產收益權項目,共涉及數十家不同地域的小貸公司和前海股交中心、廣州金交中心、深圳聯交所、贛南金交中心、山西股交中心等區域股權及產權交易所。

  盡管深圳聯金所和廣州PP Money,一個是直接轉讓小貸資產,另一個是轉讓小貸資產收益權,但在操作過程中仍有許多共同點:小貸公司在其中都提供基礎資產并承諾回購;特殊載體公司(保理公司/資管公司)都是受托中介;P2P則是融資平臺;投資人都是在標的到期后從小貸公司的回購款中獲取收益。

  新玩家摩拳擦掌

  我國目前的信貸資產證券化的相關法規中,所承認的信貸資產支持證券的發起機構與受托機構,皆不包括小貸公司、P2P以及其他民間借貸機構。即便將來法律主體放開,從交易行為來看,P2P版資產證券化仍與銀行信貸資產證券化相去甚遠。

  銀行信貸資產證券化一般是先形成資產池后才打包證券化,而P2P基本上是以單個信貸資產來進行債權轉讓。其次,銀行信貸資產證券化必須通過信托轉讓信托收益權,以此實現風險隔離,信托是債權受讓主體,投資人僅是該項信托的收益權人;而P2P的資產證券化模式不存在信托,P2P投資人直接是債權受讓人。

  銀行可以根據自身的貸款余額中對應的項目先進行分類,然后根據不同的財務指標如收益率,制定不同風險等級的打包標準,最后將標準趨同的項目組合打包成新產品。這種能力依靠完善的定價模型和風控體系,P2P在這方面還很缺失。

  上述P2P交易設置更傾向于“類證券化操作”。而有P2P正醞釀“更近一步”,安心de利就是其中之一。利用創新的交易結構實現證券化的金融原理,包括產品分層、增信、破產隔離等,將產品盡量標準化,并通過P2P平臺提供流動性。

  對此,業內人士表示,不管是借道,還是“類證券化操作”,以P2P為主的互聯網金融新兵入場分食千億級的資產證券化市場,已是不爭的事實。


上一篇文章                  下一篇文章
評論:
    . 點擊排行
    . 隨機閱讀
    . 相關內容
    南海七星彩